Фьючерсная торговля на Binance — INCRYPTED

Фьючерсы — один из самых востребованных инструментов для торговли криптовалютами. Объемы этого рынка превосходят спотовый в разы, а трейдеры используют фьючерсные контракты, чтобы хеджировать риски, компенсировать нехватку депозита или заработать на нисходящем тренде.

В этой статье мы разберем, что такое фьючерсы, какие понятия должен знать трейдер-новичок, чтобы не «проиграть в лотерею» депозит и как торговать фьючерсами на деривативной площадке Binance.

Данный материал является ознакомительным и не может трактоваться как пособие к действию или как готовая инвестиционная стратегия! Прочтение статьи не сделает из вас квалифицированного трейдера или инвестора. Успех любой торговой стратегии зависит от ряда факторов, включая рыночные условия, опыт и навык управления риском!

Что такое криптовалютные фьючерсы?

Криптовалютные фьючерсы — это контракты, которые позволяют трейдерам купить или продать определенное количество криптовалюты на будущую дату по заранее установленной цене. Это производные финансовые инструменты, основанными на цене базового актива (конкретной криптовалюты). Основные характеристики фьючерсов следующие:

• Тип контракта: расчетные фьючерсы или фьючерсы с поставкой. Первые предусматривают оплату разницы между стоимостью контракта и стоимостью актива на момент исполнения, вторые — прямую поставку актива. На крипторынке, как правило, используют расчетные фьючерсы, хотя многие площадки предлагают и контракты с поставкой актива.
• Срок исполнения: различают срочные (обычно квартальные) и бессрочные контракты. Первые исполняются в установленный срок и не могут быть продолжены, в то время как бессрочные позволяют удерживать позицию на протяжении длительного времени.
• Цена: указывает на стоимость фьючерса или базового актива в момент исполнения (в зависимости от типа контракта). Цена фьючерса устанавливается во время его открытия.

Этот дериватив широко используется и на традиционных рынках, но получил распространение в крипте из-за волатильности: с одной стороны фьючерсы помогают защититься от непредсказуемого движения цены, с другой — заработать на нем. 

Пример фьючерсов

Чтобы было понятнее, разберем фьючерс на конкретном примере — контракт USD-M от Binance. Согласно спецификации и по приведенным выше критериям его можно классифицировать так:

• Расчетный: расчет производится в USDT или BUSD. Это значит, что при открытии фьючерса маржу можно внести в стейблкоинах, а не нативном активе. Кроме того, доход трейдеру тоже выплатят в стейблкоинах.
• Бессрочный или квартальный: пользователь сам может выбрать, какой тип контракта открыть. 
• Цена: Binance устанавливает минимальный размер для фьючерсного контракта в зависимости от торгуемого актива. Минимальная цена фьючерса на Binance, как правило, начинается с $5. 

При этом Binance Futures предлагает контракты с разным типом и сроком исполнения, и с разной номинацией, о чем мы подробнее поговорим ниже. Пока же перейдем к терминам, связанным с фьючерсным трейдингом. 

Основные термины фьючерсной торговли

Торговля фьючерсами сложнее, чем спотовый трейдинг из-за особенностей открытия и исполнения фьючерсных контрактов, поэтому даже торговавший на споте трейдер должен освоить следующие термины:

• Лонг и шорт: длинные (лонг) и короткие (шорт) позиции представляют собой два типа фьючерсного контракта. Трейдеры открывают лонг позицию, если ожидают, что цена будет расти в будущем или шорт, если по их предположению актив будет дешеветь. Если сравнивать со спотом то лонг — это покупка, а шорт — продажа, но это условное сравнение: механика совершения сделки и ее последствия совершенно разные.
• Кредитное плечо: позволяет повысить эффективность использования капитала во время торговли фьючерсами. Например, для покупки 1 ETH на спотовом рынке нужно несколько тысяч долларов. Кредитное плечо же позволяет купить фьючерс на ETH, заплатив только часть стоимости. Чем выше кредитное плечо, тем меньше денег требуется для открытия позиции. 
• Первоначальная маржа: минимальная сумма, оплачиваемая трейдером для открытия позиции, которая используется в качестве залога при использовании кредитного плеча. К примеру, чтобы купить 100 ETH с кредитным плечом x10, нужно внести первоначальную маржу в размере 10 ETH. 
• Поддерживающая маржа: это минимальная сумма залога, которую трейдер должен удерживать в кошельке для поддержания открытой позиции. Если баланс маржи падает ниже минимальной суммы, то происходит или маржин колл (запрос на внесения дополнительных средств) или ликвидация позиции. 

Чтобы понять, как кредитное плечо влияет на маржу, взгляните на эти скриншоты:

Как кредитное плечо влияет на маржу

Примечание: чем выше кредитное плечо, тем меньшую начальную маржу вносит трейдер, но тем выше его коэффициент маржи. Последний в свою очередь влияет на цену ликвидации позиции.

• Ставка финансирования: это платежи между покупателями и продавцами в соответствии с ценовым движением. Ставка финансирования используется как инструмент для поддержания цены бессрочных контрактов, которые могут удерживаться длительный период и не имеют срока погашения (и соответственно не привязаны к стоимости базового актива). Когда ставка финансирования выше нуля (положительная) трейдеры в лонге платят шортистам. При отрицательных ставках наоборот.

Важно: выплаты по ставке финансирования могут стать еще одной причиной ликвидации, поскольку могут опустить баланс на кошельке ниже уровня поддерживающей маржи. Рекомендуем подробно изучить как работает ставка финансирования на примере Binance. 

• PnL или profit and loss: отражает прибыльность/убыточность позиции. Пока позиция открыта PnL считается не реализованным, то есть трейдер не фиксирует ни доход ни потери. Но когда позиция закрывается, нереализованный PnL становится реализованным (частично или полностью) и отражается на балансе кошелька. PnL также учитывается при определении уровня маржи, поэтому даже если убыток не реализован, отрицательный PnL может привести к ликвидации.
• Ликвидация: принудительное закрытие биржей позиции трейдера для предотвращения убытков. Ликвидация происходит, когда баланс маржи падает ниже уровня поддерживающей маржи, в свою очередь баланс маржи — это сумма баланса кошелька и нереализованного PnL. То есть, когда в кошельке недостаточно средств для выплаты маржи, площадка автоматически ликвидирует позицию трейдера.

Отметим, что это только основные понятия. При торговле на деривативной площадке возникают дополнительные проблемы и детали, поэтому дальше разберем на конкретном примере, как открыть ордер на площадке Binance Futures.

Как торговать фьючерсами на Бинанс – пошаговое руководство с примерами

Binance Futures — одна из самых популярных торговых площадок на рынке. Она пользуется спросом за счет удобного интерфейса, глубокой ликвидности и большого кредитного плеча. Пользователям деривативной биржи доступно 2 типа фьючерсных контрактов:

• USD-margined (USD-M): бессрочные и поставочные контракты с кредитным плечом до 125x и расчетами в USDT и BUSD. То есть это фьючерс, номинированный в стейблкоинах, маржа и прибыль с которого тоже выплачивается в стейблкоинах.
• Coin-margined (COIN-M): бессрочные и поставочные контракты с кредитным плечом до 125x и расчетами в криптовалюте. От предыдущего типа отличаются тем, что и маржа и прибыль выплачивается в той валюте, на которую был куплен контракт. 

Это важный аспект, поскольку для поддержания позиции вам потребуется зарезервировать часть капитала под выплату маржи. Залог в стейблкоинах считается безрисковым, поэтому контракты USD-M стоит использовать на красном рынке, в то время как COIN-M подойдут для восходящего тренда, когда долларовая оценка залога будет расти сама по себе.

Теперь, когда мы определились с типом контракта, переходим к открытию ордера. Мы воспользуемся для этого демосчетом на Binance Futures Testnet:

Открытие Лонг позиции по BTC/USDT

Для начала выбираем тип фьючерсного контракта. Для этого на главной странице достаточно нажать на тикер торговой пары:

Тип фьючерсного контраката

Теперь переходим непосредственно к открытию ордера. И пройдемся по основным параметрам:

Основные параметры открытия ордера

1. Тип маржи и размер кредитного плеча: изолированная маржа значит, что в качестве залога используется специально выделенная для этой позиции сумма. Кросс-маржа позволяет использовать в качестве залога все доступные активы на фьючерсном кошельке. Кредитное плечо может отличаться для разных торговых пар.

Важно: в режиме изолированной маржи трейдер не может понизить кредитное плечо после открытия позиции. 

2. Тип ордера: всего доступно 6 типов ордеров разной сложности. К базовым относится рыночный, лимитный и стоп-лимитный. Если вы не знакомы с типами ордеров, стоит сначала изучить основы трейдинга и только потом переходить к фьючерсной торговле.
3. Стоимость: цена фьючерсного контракта, но НЕ спотового актива. Стоимость контракта и актива может отличаться, хотя при нормальных условиях рынка эти различия быстро устраняются арбитражерами и практически незаметны.
4. Размер: сумма, на которую вы хотите купить контракт. При выборе размера учитывайте кредитное плечо, а также размер маржи потенциальные выплаты по ставке финансирования. Чем выше плечо, тем больше придется платить в случае непредсказуемого ценового движения.
5. Take profit/stop loss: уровни при достижении которых позиция автоматически закрывается, чтобы зафиксировать прибыль или минимизировать убытки трейдера. Эти уровни устанавливаются опционально.
6. Опции исполнения: позволяют выбрать как будет выполняться ордер. Например, опция  IOC (Immediate Or Cancel) требует чтобы ордер был исполнен немедленно или отмен вовсе. Это позволяют избежать ценового проскальзывания при задержке исполнения или низкой ликвидности.
7. Тип ордера: вы можете открыть контракт на покупку или продажу актива в будущем, то есть шорт или лонг позицию. Лонг позиция позволит получить доход в случае роста курса, а шорт при падении цены. 

Теперь заполняем все параметры, чтобы открыть лонг позицию по биткоину. Заполненный ордер выглядит следующим образом:

Заполненный ордер

В конце жмем на Buy/Long и ждем исполнения ордера. Как только ордер исполнен, открытая позиция появится в окне управления позициями ниже ценового графика. Тут можно отследить стоимость маржи, PnL, уровень ликвидации, а при необходимости и закрыть позицию:

Окно управления позициями

Важно: параметр Margin Ratio показывает соотношение поддерживающего уровня маржи к доступной маржи. Если ставка достигнет 100%, то это будет значить, что средств на кошельке недостаточно для поддержания позиции и она будет ликвидирована.

Открытие Шорт позиции по BTC/USDT

Теперь проделаем то же самое, только вместо контракта на покупку откроем контракт на продажу. Для этого нужно повторить те же шаги, что и в предыдущем разделе, но в конце вместо Buy нажать на Sell:

Открытие Шорт позиции

Примечание: этот момент путает трейдеров-новичков, начинавших торговать на споте. В отличие от спотовой торговли, Buy и Sell во фьючерсах обозначает разные типы контракта, а не само действие. Чтобы продать фьючерсы надо частично или полностью закрыть позицию через меню управления. 

После выполнения ордера шорт-контракт также попадает в поле управления позициями и выглядит следующим образом:

Открытие Шорт позиции

Также стоит учесть, что при открытии аналогичных по параметрам, но противоположных позиций, они нивелируются. Так, если вы открыли Лонг позицию по BTC в размере $1000, а потом открыли такую же Шорт позицию, то эти позиции взаимозачтутся и по итогу у вас не будет ни одной открытой позиции. А вот если размер Шорт-ордера составит $500, то после его выполнения останется открытая Лонг позиция на $500. 

Важно: мы рекомендуем новичкам начинать торговлю на тестовой площадке Binance Futures, чтобы лучше ознакомиться с интерфейсом, функционалом и другими особенностями торговли. Кроме того, в этой статье рассмотрены только основные моменты, для более полной информации ознакомьтесь с этой публикацией Binance.

Преимущества и недостатки фьючерсной торговли

Основными преимуществами, из-за которых трейдеры часто предпочитают фьючерсную торговлю спотовой или другим видам заработка являются:

• Кредитное плечо: фьючерсные площадки предоставляют плечо до х200, что позволяет максимизировать результат и получить существенный доход даже при небольшом депозите. 
• Ликвидность: фьючерсные контракты хоть и связаны с базовыми активами, но они формируют отдельный рынок. И этот рынок в разы больше и ликвиднее спотового, поэтому выполнить крупный ордер тут можно быстрее и с меньшим проскальзыванием.
• Больший потенциальный доход: волатильность криптовалют, умноженная на кредитное плечо позволяет заработать много, быстро и без больших вложений в случае правильно предсказания ценовой динамики. 

К главным же недостаткам фьючерсного трейдинга можно отнести:

• Сложность: торговать деривативами сложнее, чем базовыми активами. Кроме цены нужно также учитывать маржу, влияние кредитного плеча, сроки погашения и ряд других параметров. Поэтому новичкам лучше начинать знакомство с трейдингом на спотовом рынке.
• Комиссии: за использование кредитного плеча и поддержание позиции трейдеру нужно внести маржу и делать выплаты по ставке финансирования. При открытии крупных позиций это существенные суммы, которые повышают требования к стартовому депозиту и входной порог. 
• Высокие риски: кредитное плечо может стать мультипликатором не только дохода, но и убытков. Кроме того, стоимость фьючерсов может меняться более непредсказуемо, чем спотовых активов, что повышает риск внезапной ликвидации.

Также стоит учесть, что на данный момент удобные фьючерсные площадки могут предложить только централизованные биржи. Аналогичные DeFi-сервисы только начинают развиваться и уступают CEX как по ликвидности, так и по качеству пользовательского опыта.

Заключение

Фьючерсные контракты — один из самых популярных финансовых инструментов на криптовалютном рынке. Они используются как для защиты от волатильности, так и для извлечения из нее дохода. Однако торговать на фьючерсном рынке сложнее, чем на спотовом, поэтому даже если у вас уже есть опыт трейдинга, важно изучить дополнительные понятия и концепции, связанные с фьючерсами.

Одна из самых популярных площадок для торговли фьючерсами — Binance Futures. Выше мы рассмотрели как открыть шорт и лонг позиции на этой площадке, но этот обзор не включает все тонкости фьючерсных ордеров. Для более глубокого изучения рынка и освоения практических навыков воспользуйтесь демосчетом на Binance Futures Testnet и обучающими материалами самой биржи.

Будет интересно

Часто задаваемые вопросы

Фьючерсы на Binance — это один из торговых инструментов, доступных для пользователей биржи. Он позволяет покупать контракты на покупку или продажу криптовалют в будущем по текущей цене, зарабатывая на разнице между текущей и будущей ценой актива. Для торговли фьючерсами Binance предлагает отдельную площадку и демосчет. Пользователь Бинанс может использовать различные стратегии и инструменты для торговли на бирже. Чтобы определить свой стиль и темп торговли, вы можете начать с изучения теоретических основ трейдинг на Incrypted и проверить приобретенные знания на тестовой площадке Binance Futures. Чтобы заработать на фьючерсах, нужно купить фьючерсный контракт на покупку или продажу актива в соответствии с движением цены в будущем. Лонг-контракт поможет заработать на росте цены, шорт — на падении. Точную цифру назвать невозможно, поскольку она зависит от размера депозита трейдера, кредитного плеча, стратегии торговли, ситуации на спотовом и фьючерсном рынке. Именно от умения правильно реагировать на эти переменные во многом зависит доход пользователя.